¿Por qué es relevante que mejore la liquidez del BCRA? Mientras la confianza se mantenga, la autoridad tiene margen de maniobra para diversos tipos de operaciones, como pagos e intervención en los distintos mercados. De esta manera, desalienta la dolarización de portafolio y extiende el “veranito” cambiario.

Mucho se habla de cómo el régimen de regularización de activos impacta positivamente en la liquidez (efecto directo), pero poco se dice acerca de cómo podría beneficiar a las reservas netas. Aquí el mecanismo es indirecto. El BCRA podría comprar dólares en el mercado de cambios debido a una mayor oferta privada, lo que mejoraría las reservas netas.