Luces verdes y rojas: un informe muestra por qué la economía no termina de despegar y explica qué la condiciona

13 de octubre de 2024

Luces verdes y rojas: un informe muestra por qué la economía no termina de despegar y explica qué la condiciona

El panorama es mixto, con algunos sectores que avanzan y otros que siguen estancados. La incertidumbre sobre el tipo de cambio, la inflación y otros factores macroe siguen afectando las perspectivas de crecimiento y echan dudas sobre la posibilidad de una recuperación sostenida

>El Ãºltimo Estimador Mensual de Actividad EconÃ³mica (EMAE) publicado por el Indec mostrÃ³ una leve recuperaciÃ³n del 1,7% en julio con relaciÃ³n al mes anterior, pero reflejÃ³ una caÃda del 1,3% en la comparaciÃ³n interanual. Esa misma ambigÃ¼edad se puede percibir en diferentes indicadores, que dejan a la vista numerosas seÃ±ales que demuestran que la economÃa aÃºn no termina de despegar.

Por un lado, el Ãndice de producciÃ³n industrial (IPI) manufacturero registrÃ³ un crecimiento del 1,5% en comparaciÃ³n con julio en tÃ©rminos desestacionalizados. Sin embargo, en la comparaciÃ³n interanual, la producciÃ³n sigue un 6,9% por debajo de los niveles de agosto de 2023. AdemÃ¡s, la actividad de la construcciÃ³n tambiÃ©n evidenciÃ³ un retroceso, con una caÃda del 2,9% respecto al mes anterior y un alarmante 26,4% menos en tÃ©rminos interanuales. â€œEstos datos reflejan una recuperaciÃ³n dispar, con sectores que avanzan a ritmos diferentes y que aÃºn enfrentan obstÃ¡culos para lograr una expansiÃ³n sostenidaâ€, analizaron los especialistas.

Los primeros datos de alta frecuencia correspondientes a septiembre presentan un comportamiento heterogÃ©neo. Entre los sectores con avances, el patentamiento de automÃ³viles y motocicletas mostrÃ³ un aumento del 5,3% y 15,7% interanual, respectivamente, impulsado en parte por la disponibilidad de crÃ©ditos bancarios. En el mismo sentido, el crÃ©dito al sector privado creciÃ³ un 6% en tÃ©rminos interanuales, mientras que las transferencias de autos usados aumentaron un 13%. El sector agroexportador tambiÃ©n contribuyÃ³ positivamente con una liquidaciÃ³n de divisas un 21% superior en comparaciÃ³n con el mismo perÃodo del aÃ±o anterior, favorecido por la recuperaciÃ³n de las cosechas tras la sequÃa de 2023.

Por otro lado, el sector de la construcciÃ³n continuÃ³ mostrando signos de debilidad. Tanto los despachos de cemento como las ventas de materiales para la construcciÃ³n (medidas por el Ãndice Construya) registraron caÃdas interanuales del 18% y 22%, respectivamente. Otros sectores, como la producciÃ³n de automÃ³viles y el comercio minorista, tambiÃ©n reflejaron un desempeÃ±o negativo, con caÃdas interanuales del 12,6% y 5,2%. La recaudaciÃ³n tributaria vinculada a la actividad econÃ³mica, que incluye impuestos como el IVA y las contribuciones patronales, registrÃ³ una variaciÃ³n negativa del 6,2%, empeorando respecto al mes anterior.

La actividad econÃ³mica sigue presentando un patrÃ³n zigzagueante, con sectores que muestran signos claros de recuperaciÃ³n y otros que continÃºan sin repuntar. Para los expertos de la consultora, el desempeÃ±o en los prÃ³ximos meses dependerÃ¡ de diversos factores clave: la posible correcciÃ³n del esquema cambiario, el impacto del blanqueo de capitales, y la recuperaciÃ³n del salario real. Estos elementos podrÃan ser determinantes para impulsar finalmente el despegue de la economÃa.

El futuro inmediato dependerÃ¡ en gran medida de la capacidad del gobierno para implementar medidas efectivas que estabilicen la macroeconomÃa y generen un entorno propicio al crecimiento. La correcciÃ³n de los desequilibrios cambiarios, el uso efectivo de los fondos provenientes del blanqueo y la recuperaciÃ³n del poder adquisitivo de los salarios son algunos de los factores que podrÃan definir si la economÃa finalmente despega o continÃºa en un estado de estancamiento.