El recorte de tasas requiere un equilibrio cuidadoso para evitar distorsiones en los incentivos a invertir en pesos, asegurando un rendimiento que supere la inflación y sostenga el atractivo del carry trade. La última reducción de la tasa de referencia fue a finales de noviembre, cuando el BCRA la llevó de 35 a 32%.

De acuerdo a un cálculo de la consultora financiera 1816, si no hubiese operado una baja en la tasa de interés en pesos, “esta quedaría en 1,7% TEM (tasa efectiva mensual) medida en dólares oficiales (el 2,7% TEM de la Lefi menos el 1% del crawl). Un spread así sería notablemente alto (1,7% TEM es más de 20% anual) y de hecho es algo que no vemos desde mayo”, indicaron en un informe reciente.