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28 de junio de 2025

Semana financiera: subió el dólar y las acciones y bonos no consiguieron escapar a la tendencia negativa

El S&P Merval perdió 1% y se apresta a cerrar junio con una caída de 13%. El dólar en el Banco Nación subió $15 o 1,3%, a 1.205 pesos. Las reservas del BCRA crecieron en más de USD 1.200 millones

>Las acciones y los bonos no consiguieron escapar de una tendencia negativa, que se extendió al balance de todo junio, mientras que el dólar recuperó algunas posiciones, pero siempre ubicado debajo de la línea media de la banda de “no intervención” oficial.

El dólar mayorista, a 1.189 pesos, avanzó 27 pesos o 2,3 por ciento. Y el dólar blue ascendió 15 pesos o 1,3%, a $1.215, con una brecha de solo 1,8% respecto del tipo de cambio oficial, pese a que se trata del más caro del mercado.

Las reservas internacionales del Banco Central aumentaron USD 1.212 millones o 3%, a USD 41.453 millones, en su nivel más alto desde enero de 2023.

El ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó este viernes a través de su cuenta de la red social “X” que el Tesoro compró la semana pasada USD 200 millones fuera del mercado de cambios para sumar reservas.

“Si bien estamos lejos de niveles de déficit acumulado en cuatro trimestres que apunten a una crisis, como sucedió allá por 2018, será un tema a seguir bien de cerca, en especial considerando el nivel del tipo de cambio real y la finalización de la cosecha gruesa”, añadió Franco.

Un informe de BBVA Research observo que “el nuevo marco monetario y cambiario aportó previsibilidad: se cerró la brecha cambiaria, avanzó la desinflación y se retomó el acceso gradual a financiamiento externo. El tipo de cambio convergería hacia $1.400 por dólar a fin de año”.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires terminó en los 2.064.099 puntos, con una baja semanal de 1,1 por ciento. El panel de acciones líderes, que tocó el lunes 23 su piso más bajo desde el 5 de noviembre de 2024, cede un 13% en el transcurso de junio, para cristalizar un primer semestre muy negativo, con una pérdida promedio de 20 por ciento.

“En general, el equity argentino está en una etapa de consolidación, con valuaciones en dólares que siguen en niveles atractivos en términos históricos, aunque sin flujos relevantes del exterior que impulsen nuevas subas”, consideró Agustina Savoia, asesora financiera de Cocos Gold.

“A esa tasa, creemos que la emisión luce atractiva. Parte de los fondos se destinaría a financiar la oferta de recompra de los bonos 2027 (por unos USD 516 millones), mientras que el resto deberá ser liquidado a través del mercado de cambios, lo que podría ser aprovechado por el Gobierno para comprar dólares”, indicó Max Capital.

Wall Street alcanzó el viernes máximos históricos para el S&P 500 y el Nasdaq, y ello pese a las declaraciones de Donald Trump en las que aseguró que rompía “con efecto inmediato” las negociaciones comerciales con Canadá, lo que enfrió unos ánimos que horas antes parecían desatados hacia la euforia.

La atención de los mercados se centró en la política monetaria estadounidense, sobre todo ante especulaciones de que el presidente Trump anunciará al próximo presidente de la Fed (Reserva Federal) antes de lo habitual para socavar al actual, Jerome Powell.

Powell, cuyo mandato termina en mayo, también fue interpretado como más pesimista esta semana en su testimonio ante el Congreso, lo que aumenta las expectativas de más recortes de tasas.

“En el corto plazo, algunos eventos centrales estarán en el radar del mercado, como la aprobación del plan fiscal del presidente Trump en el Senado y el fin de los 90 días de pausa para los aranceles recíprocos anunciados por Trump el 9 de abril”, explicó Balanz.

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