El Gobierno pagó deuda por USD 4.200 millones con vencimiento el 9 de julio: impacto sobre las reservas

9 de julio de 2025

El Gobierno pagó deuda por USD 4.200 millones con vencimiento el 9 de julio: impacto sobre las reservas

El Tesoro giró los USD 2.550 para cupón y amortización de globales. Los USD 1.600 millones restantes se transferirán en los próximos días. Las reservas brutas cayeron por debajo de los USD 40.000 millones, en medio de la revisión con el FMI

>â€œEn el DÃa de la Independencia honramos nuestras obligaciones como dijimos y cumplimos desde el primer dÃa del gobierno del presidente Javier Milei. TMAP[â€˜Todo Marcha de Acuerdo al Planâ€™]. Viva la Patriaâ€, publicÃ³ esta maÃ±ana el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, en X.

El Ministerio de EconomÃa informÃ³ que ya habÃa girado al exterior una primera parte del pago, equivalente a USD 2.550 millones, correspondiente a la amortizaciÃ³n y los intereses de los bonos globales en dÃ³lares y euros. De acuerdo con la sociedad de Bolsa Portfolio Personal Inversiones (PPI), â€œlas reservas brutas cayeron USD 2.552 millones, casi exactamente lo que se debe abonar de cupÃ³n y amortizaciÃ³n de Globales y Euros (USD 2.550 millones)â€.

El anÃ¡lisis detallÃ³: â€œsuponemos que el Tesoro enviÃ³ el dinero al exterior para desembolsar USD 2.385 millones correspondientes a Globales y USD 165 millones de los Euros. El resto, aproximadamente USD 1.600 millones, se transferirÃ¡ en los prÃ³ximos dÃas hÃ¡bilesâ€.

Por la magnitud de este compromiso financiero, las reservas brutas del Banco Central descendieron a USD 39.168 millones, perforando el umbral de USD 40.000 millones.

El compromiso del 9 de julio corresponde a los bonos emitidos tras la reestructuraciÃ³n de 2020, con vencimientos de capital programados en cuotas anuales y cupones semestrales. SegÃºn la consultora GMA Capital, â€œel monto que el Gobierno abonarÃ¡ se explica principalmente por vencimientos de AL30 (USD 1.090 millones) y GD30 (USD 1.132 millones), los cuales devuelven USD 8 de capital por cada 100 tÃtulos a sus tenedoresâ€.

AdemÃ¡s, la firma resaltÃ³: â€œcon un riesgo paÃs en 700 puntos, una compresiÃ³n favorecerÃa que Argentina se acercara a rendimientos similares a los de paÃses con calificaciÃ³n crediticia B-. Si las tasas se ubicaran por debajo del 10% anual en dÃ³lares, los inversores podrÃan buscar oportunidades de ganancias de capital superiores al 8% en tÃtulos como el GD35 o el GD41â€.

El propio FMI, en su evaluaciÃ³n mÃ¡s reciente, recomendÃ³ a Argentina reforzar las reservas y consolidar el equilibrio fiscal mientras avanza en la reducciÃ³n del financiamiento monetario y el esquema de controles cambiarios. La administraciÃ³n de Javier Milei insiste en que la reducciÃ³n del gasto pÃºblico es el pilar principal para sostener el superÃ¡vit primario. AdemÃ¡s, confÃa en que la inflaciÃ³n mantenga su tendencia descendente durante el segundo semestre.

â€œEl gobierno deberÃa sumar, vÃa deuda o compras en el MULC por parte del Tesoro o del BCRA, un total de entre USD 5.000 millones y USD 9.500 millones adicionales en el Ãºltimo trimestre del aÃ±oâ€, precisaron los economistas de LCG.

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