El techo de la banda de flotación: ¿qué precio tiene que alcanzar el dólar para que el BCRA deba empezar a vender divisas?

27 de agosto de 2025

El techo de la banda de flotación: ¿qué precio tiene que alcanzar el dólar para que el BCRA deba empezar a vender divisas?

Las tensiones cambiarias de la jornada dejan a la autoridad monetaria cerca de tener que desprenderse de divisas obligatoriamente por primera vez desde la implementación del esquema acordado con el FMI

>El tipo de cambio oficial cerrÃ³ ayer a alcanzÃ³ los $1.370, sin variaciÃ³n con respecto a la cotizaciÃ³n del dÃa lunes.

AsÃ lo establece el esquema anunciado en abril, cuando el Ministerio de EconomÃa y el Banco Central comunicaron la implementaciÃ³n de un sistema de flotaciÃ³n administrada. El acuerdo con el FMI prevÃ© una banda mÃ³vil que se actualiza a un ritmo del 1% mensual.

En ese marco, el techo que inicialmente se ubicaba en $1.400 ahora ronda los 1.468 pesos. El piso de la banda cambiaria, que tambiÃ©n baja al ritmo de 1% mensual, ronda los 952,95 pesos (empezÃ³ en $1.000).

El diseÃ±o de la banda cambiaria establece que, mientras el tipo de cambio permanezca dentro de los mÃ¡rgenes fijados, su cotizaciÃ³n responde Ãºnicamente a la interacciÃ³n entre oferta y demanda. Este esquema, implementado por el Banco Central, contempla intervenciones puntuales: si la cotizaciÃ³n toca el lÃmite inferior, la autoridad monetaria compra divisas para sostener ese piso y, al hacerlo, incrementa las reservas internacionales sin retirar los pesos que introduce en el sistema.

El dÃ³lar minorista cerrÃ³ la jornada de ayer en el Banco NaciÃ³n a $1.370, el mismo nivel del dÃa anterior, tras tocar un piso de $1.360 en el comienzo de la rueda que posteriormente fue recuperado. El dÃ³lar blue tambiÃ©n cerrÃ³ sin cambios con respecto a ayer y operÃ³ a $1.365.

Las cotizaciones financieras terminaron la jornada con leves bajas. El dÃ³lar MEP finalizÃ³ a $1.353 y el contado con liqui a $1.356.

â€œCon este movimiento, se cortÃ³ la racha de cuatro subas consecutivas, en una rueda marcada por la restricciÃ³n de liquidez producto de la suba de encajes a los bancos dispuesta por el BCRA, que los empuja a financiar al Tesoro en la licitaciÃ³n de este miÃ©rcoles, como parte de la estrategia oficial para contener la presiÃ³n sobre el dÃ³larâ€, explicÃ³ un informe de ABC Cambios.

El Ãndice S&P Merval, en tanto, se recuperÃ³ un 0,6% hacia las 14 y se ubicÃ³ en 2.033.345,31 puntos, mientras que medido en dÃ³lares contado con liquidaciÃ³n se situÃ³ en 1.502,65 unidades, con una suba de 1,2 por ciento. En el mes, el retroceso acumulado alcanzÃ³ 11,5%, y en lo que va del aÃ±o el Ãndice marcÃ³ una baja de 29,6 por ciento.