17 de septiembre de 2025
La tasa promedio de los plazos fijos bajó más de 13,5 puntos en lo que va de septiembre
El movimiento se produjo tras los máximos alcanzados a comienzos de septiembre, en la previa de las elecciones de Buenos Aires
>En lo que va de septiembre, las tasas de interés que se utilizan como referencia para los plazos fijos mostraron una baja significativa. Según los datos publicados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), el promedio de la Tasa Nominal Anual (TNA) Tamar (plazos fijos mayoristas) retrocedió de 67% el 2 de septiembre a 45,94% el 16 del mismo mes. Se trata de una caída de más de 21 puntos porcentuales en apenas dos semanas, que en términos de Tasa Efectiva Anual (TEA) representó un desplome de casi 35 puntos.
Estas cifras marcan un quiebre respecto de la tendencia que venían mostrando las tasas durante agosto y los primeros días de septiembre, cuando habían registrado aumentos en el marco de la incertidumbre electoral en la provincia de Buenos Aires. Una vez “descomprimida” la presión tras esos comicios, el rendimiento de los depósitos a plazo comenzó a ajustarse a la baja.
La serie difundida por el Banco Central muestra con claridad que las tasas habían iniciado un camino ascendente en la segunda quincena de agosto. El 14 de ese mes, la Tamar se ubicaba en 49,94% y la Badlar en 44,38%. Apenas una semana después, el 22 de agosto, ambas habían subido a 59,25% y 53,81%, respectivamente.La tendencia continuó en los días siguientes. La decisión del Banco Central de acelerar la aspiradora de pesos a través de un aumento adicional de 3,5 puntos porcentuales en los encajes bancarios provocó un nuevo aumento de las tasas de interés. Los bancos no solo volvieron a subir los rendimientos de los plazos fijos al público, superando en algunos casos niveles del 50%, sino que además hubo importantes disputas para captar la liquidez de las empresas.Lógicamente, el mismo recorrido se verificó en la Tasa Efectiva Anual, que refleja el rendimiento de una inversión a un año con capitalización mensual. Entre mediados de agosto y principios de septiembre, la Tamar pasó de 63,03% a 91,76%, mientras que la Badlar trepó de 54,55% a 76,39%. Se trató de incrementos de casi 30 puntos en el caso de la tasa promedio del mercado y de más de 20 puntos en la que mide los depósitos mayoristas.
Ese incremento coincidió con un período de mayor tensión financiera, vinculado a la previa de las elecciones en la provincia de Buenos Aires. Una vez finalizadas las elecciones, la tendencia se revirtió con fuerza. El 8 de septiembre, la Tamar bajó a 64,06%, mientras que la Badlar descendió a 55,25%. La semana siguiente, la reducción se acentuó: el 11 de septiembre, la tasa promedio del mercado se ubicó en 59% y la de grandes depósitos en 53,63%.En términos de tasa efectiva anual, el desplome resultó todavía más notorio. La Tamar pasó de 91,76% el 2 de septiembre a 56,89% el 16 del mismo mes, es decir, un retroceso de casi 35 puntos porcentuales en dos semanas. Por su parte, la Badlar bajó de 76,39% a 54,92% en igual período, con una merma de más de 21 puntos.
Las cifras oficiales dejan en evidencia que la baja se dio de manera generalizada en todo el sistema financiero. La reducción de las tasas coincidió con la descompresión de la presión por la incertidumbre electoral, lo que permitió a las entidades ajustar los rendimientos ofrecidos en plazos fijos.El Banco Central publica diariamente la Tasa Mayorista de Argentina (Tamar), calculada en base a los depósitos concertados a plazo fijo de 1.000 millones de pesos o más, con vencimiento de 30 a 35 días. A diferencia de otras tasas de interés de referencia, como la Badlar y la TM20, la característica de la Tamar consiste en que el monto mínimo de los depósitos elegibles para su cómputo se va actualizando anualmente.
Por su parte, la Badlar, es la tasa de interés pagada por depósitos a plazo fijo de más de un millón de pesos, por el promedio de entidades financieras.
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