La tasa promedio de los plazos fijos bajó más de 13,5 puntos en lo que va de septiembre

17 de septiembre de 2025

La tasa promedio de los plazos fijos bajó más de 13,5 puntos en lo que va de septiembre

El movimiento se produjo tras los máximos alcanzados a comienzos de septiembre, en la previa de las elecciones de Buenos Aires

>En lo que va de septiembre, las tasas de interÃ©s que se utilizan como referencia para los plazos fijos mostraron una baja significativa. SegÃºn los datos publicados por el Banco Central de la RepÃºblica Argentina (BCRA), el promedio de la Tasa Nominal Anual (TNA) Tamar (plazos fijos mayoristas) retrocediÃ³ de 67% el 2 de septiembre a 45,94% el 16 del mismo mes. Se trata de una caÃda de mÃ¡s de 21 puntos porcentuales en apenas dos semanas, que en tÃ©rminos de Tasa Efectiva Anual (TEA) representÃ³ un desplome de casi 35 puntos.

Estas cifras marcan un quiebre respecto de la tendencia que venÃan mostrando las tasas durante agosto y los primeros dÃas de septiembre, cuando habÃan registrado aumentos en el marco de la incertidumbre electoral en la provincia de Buenos Aires. Una vez â€œdescomprimidaâ€ la presiÃ³n tras esos comicios, el rendimiento de los depÃ³sitos a plazo comenzÃ³ a ajustarse a la baja.

La serie difundida por el Banco Central muestra con claridad que las tasas habÃan iniciado un camino ascendente en la segunda quincena de agosto. El 14 de ese mes, la Tamar se ubicaba en 49,94% y la Badlar en 44,38%. Apenas una semana despuÃ©s, el 22 de agosto, ambas habÃan subido a 59,25% y 53,81%, respectivamente.

La tendencia continuÃ³ en los dÃas siguientes. La decisiÃ³n del Banco Central de acelerar la aspiradora de pesos a travÃ©s de un aumento adicional de 3,5 puntos porcentuales en los encajes bancarios provocÃ³ un nuevo aumento de las tasas de interÃ©s. Los bancos no solo volvieron a subir los rendimientos de los plazos fijos al pÃºblico, superando en algunos casos niveles del 50%, sino que ademÃ¡s hubo importantes disputas para captar la liquidez de las empresas.

LÃ³gicamente, el mismo recorrido se verificÃ³ en la Tasa Efectiva Anual, que refleja el rendimiento de una inversiÃ³n a un aÃ±o con capitalizaciÃ³n mensual. Entre mediados de agosto y principios de septiembre, la Tamar pasÃ³ de 63,03% a 91,76%, mientras que la Badlar trepÃ³ de 54,55% a 76,39%. Se tratÃ³ de incrementos de casi 30 puntos en el caso de la tasa promedio del mercado y de mÃ¡s de 20 puntos en la que mide los depÃ³sitos mayoristas.

Ese incremento coincidiÃ³ con un perÃodo de mayor tensiÃ³n financiera, vinculado a la previa de las elecciones en la provincia de Buenos Aires.

Una vez finalizadas las elecciones, la tendencia se revirtiÃ³ con fuerza. El 8 de septiembre, la Tamar bajÃ³ a 64,06%, mientras que la Badlar descendiÃ³ a 55,25%. La semana siguiente, la reducciÃ³n se acentuÃ³: el 11 de septiembre, la tasa promedio del mercado se ubicÃ³ en 59% y la de grandes depÃ³sitos en 53,63%.

En tÃ©rminos de tasa efectiva anual, el desplome resultÃ³ todavÃa mÃ¡s notorio. La Tamar pasÃ³ de 91,76% el 2 de septiembre a 56,89% el 16 del mismo mes, es decir, un retroceso de casi 35 puntos porcentuales en dos semanas. Por su parte, la Badlar bajÃ³ de 76,39% a 54,92% en igual perÃodo, con una merma de mÃ¡s de 21 puntos.

Las cifras oficiales dejan en evidencia que la baja se dio de manera generalizada en todo el sistema financiero. La reducciÃ³n de las tasas coincidiÃ³ con la descompresiÃ³n de la presiÃ³n por la incertidumbre electoral, lo que permitiÃ³ a las entidades ajustar los rendimientos ofrecidos en plazos fijos.

El Banco Central publica diariamente la Tasa Mayorista de Argentina (Tamar), calculada en base a los depÃ³sitos concertados a plazo fijo de 1.000 millones de pesos o mÃ¡s, con vencimiento de 30 a 35 dÃas. A diferencia de otras tasas de interÃ©s de referencia, como la Badlar y la TM20, la caracterÃstica de la Tamar consiste en que el monto mÃnimo de los depÃ³sitos elegibles para su cÃ³mputo se va actualizando anualmente.

Por su parte, la Badlar, es la tasa de interÃ©s pagada por depÃ³sitos a plazo fijo de mÃ¡s de un millÃ³n de pesos, por el promedio de entidades financieras.