Semana financiera: la presión cambiaria llevó al dólar al techo de la banda pese a las ventas del Tesoro de EEUU

25 de octubre de 2025

Semana financiera: la presión cambiaria llevó al dólar al techo de la banda pese a las ventas del Tesoro de EEUU

El dólar avanzó cerca de 3% y en zona de récord nominal. Las apuestas electorales impulsaron mayor demanda para acciones y bonos

>Los movimientos financieros de la semana estuvieron subordinados a las estimaciones sobre eventuales escenarios electorales para este domingo 26. La visiÃ³n de un â€œreparto entre terciosâ€ para las bancas legislativas en disputa abonÃ³ el terreno para una demanda mÃ¡s consistente para acciones y bonos, al mismo tiempo que una incesante bÃºsqueda de cobertura sostuvo al dÃ³lar oficial en el lÃmite superior del rÃ©gimen cambiario.

El dÃ³lar mayorista concluyÃ³ el viernes negociado a $1.492, un rÃ©cord nominal a solo 55 centavos del tope de la banda de flotaciÃ³n. En la Ãºltima semana el tipo de cambio oficial aumentÃ³ 42 pesos o 2,9 por ciento.

â€œDesde el inicio de las intervenciones, el 9 de octubre, se estima que el Tesoro (de EEUU) ya habrÃa vendido unos USD 2.300 millones sobre un total operado de USD 7.198 millones >A esta cifra hay que sumarle unos USD 1.156 millones que desembolsÃ³ el BCRA entre el 17 y el 19 de septiembre mÃ¡s su intervenciÃ³n el martes 21, y otros USD 2.100 millones que habrÃa vendido el Tesoro argentino tras la elecciÃ³n bonaerense del 7 de septiembre hasta el 8 de octubre.

El dÃ³lar blue finalizÃ³ la operatoria a $1.525 para la venta: a lo largo de la semana la divisa marginal ganÃ³ 40 pesos o 2,7 por ciento.

â€œDurante muchos meses el foco estuvo puesto en entender que decisiones econÃ³micas se tomaban de cara al proceso electoral del 26 de octubre. Se le dio un valor polÃtico muy importante y eso sesgÃ³ las decisiones de los inversores para una elecciÃ³n de medio tÃ©rminos que histÃ³ricamente ha servido muy poco para anticipar las preferencias de los votantes de cara a la contienda presidencialâ€, puntualizÃ³ un anÃ¡lisis de MegaQM.

Desde GMA Capital aportaron que â€œel microclima financiero de Argentina llega a una elecciÃ³n de medio tÃ©rmino con mucho nerviosismo y cubriÃ©ndose de lo peor. De todas formas, entendemos la ansiedad. Es que a partir de la semana que viene se juega otro partido, y como venimos sosteniendo, el resultado del domingo tendrÃ¡ cierta incidencia en el nuevo camino a recorrerâ€.

Las reservas internacionales brutas del Banco Central aumentaron USD 43 millones en la semana, a 41.211 millones de dÃ³lares.

Medido en dÃ³lares, el panel de acciones lÃderes alcanzÃ³ su mÃ¡ximo desde el 5 de septiembre, la rueda previa a las elecciones legislativas bonaerenses del domingo 7 que desataron la volatilidad financiera que todavÃa no se disipa.

â€œLa deuda soberana en dÃ³lares se enfrenta el domingo electoral con un balance positivo de 1%. Cabe seÃ±alar que este impulso es protagonizado por el repunte de los tÃtulos del tramo largo. Por el lado de la renta variable en dÃ³lares, el principal Ãndice accionario tambiÃ©n exhibiÃ³ un repunte sobre el final de la semana. AsÃ, el Merval termina la semana en los USD 1.336 acumulando ganancias de 4,1% semanalâ€, precisÃ³ Portfolio Personal Inversiones.

â€œEl escenario base es aquel en el que La Libertad Avanza obtiene el 35% de los votos a nivel nacional y logra obtener la capacidad de bloqueo en Diputados. AcompaÃ±ado de ello, se esperarÃa un mayor acercamiento entre el oficialismo y las fuerzas aliadas para mejorar la gobernabilidad y asÃ continuar con las reformas estructurales. No basta con una buena elecciÃ³n y continuidad en el plano polÃtico, el mercado espera acciones polÃticas para convencerse de que se trata de un punto de inflexiÃ³nâ€, estimaron los analistas de IEB.