Qué pasó con la actividad económica en octubre, según lo que indica la recaudación del IVA, el impuesto atado al consumo

6 de noviembre de 2025

Qué pasó con la actividad económica en octubre, según lo que indica la recaudación del IVA, el impuesto atado al consumo

Los ingresos del Impuesto al Valor Agregado se mantuvieron constantes en octubre en términos reales. Las proyecciones de los privados y cómo jugarán las tasas

>Luego de la victoria en las elecciones legislativas, el equipo econÃ³mico quiere dejar atrÃ¡s el â€œUno de ellos es la recaudaciÃ³n del Impuesto al Valor Agregado (IVA), un tributo atado al consumo. El lunes, la Agencia de RecaudaciÃ³n y Control Aduanero (ARCA) dio a conocer los ingresos que tuvo el estado nacional en octubre. Con $16,1 billones, presentÃ³ una caÃda real del 3,6% si se considera que la inflaciÃ³n de ese mes fue del 2,3% segÃºn cÃ¡lculos del Instituto Argentino de AnÃ¡lisis Fiscal (IARAF).

La explicaciÃ³n se encuentra en la eliminaciÃ³n del impuesto PAIS y la caÃda de la recaudaciÃ³n del impuesto sobre los Bienes Personales (-33,7%), por el RÃ©gimen Especial de Ingreso (REIBP) que adelantÃ³ el cÃ³mputo por cuatro aÃ±os, junto con Internos coparticipados que tuvo una variaciÃ³n interanual del -10% y los Derechos de exportaciÃ³n (-7%).

Los ojos de los economistas estÃ¡n puestos en el Estimador Mensual de Actividad EconÃ³mica (EMAE), que en el segundo trimestre se ubicÃ³ en valores negativos y en caso de sumar uno mÃ¡s, Argentina habrÃa entrado en una recesiÃ³n tÃ©cnica.

En el Ãºltimo dato que dio a conocer el Instituto Nacional de EstadÃstica y Censos (Indec), de agosto, la actividad tuvo una variaciÃ³n intermensual de 0,3%, pero bajo un esquema en donde los sectores atados al bolsillo de los argentinos continÃºan golpeados. Mientras que IntermediaciÃ³n financiera tuvo una v.ia del 26,5% (incidencia del 0,9 p.p.), la industria manufacturera tuvo una v.ia del -5,1%.

Si bien la construcciÃ³n presentÃ³ variaciones interanuales positivas en los primeros ocho meses del 2025, no se debe tener en consideraciÃ³n la baja base de comparaciÃ³n. En el primer aÃ±o de mandato de Javier Milei llegÃ³ a caer hasta un 26,4% en marzo. Ahora la expectativa estÃ¡ puesta en sÃ la nueva relaciÃ³n que intenta establecer la Casa Rosada con las provincias activa al sector.

En la anteÃºltima licitaciÃ³n, y tal como querÃan los analistas del mercado, Finanzas dejÃ³ sueltos casi $5 billones y en la semana posterior las tasas comenzaron a bajar, al punto de que el Banco Central de la RepÃºblica Argentina (BCRA) recortÃ³ de 25% a 22% la tasa inmediata.

Si bien en la Ãºltima licitaciÃ³n hubo un roll-over de 111,17% y se adjudicÃ³ un total de $8,50 billones (cuando se recibieron ofertas por un total de $9,38 billones), los analistas no creen que haya un impacto negativo en las tasas.

De cara lo que viene para el socio de C&T Asesores EconÃ³micos, Camilo Tiscornia, deberÃamos empezar a ver un repunte de la actividad entre noviembre y diciembre. Y que si bien considera que los ingresos del IVA sirven como un anticipo de la actividad para ese mes, se ven afectados por componente del impuesto de septiembre.