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17 de noviembre de 2025

Mercados: acciones y bonos operaron con cautela a la espera de más detalles sobre el acuerdo comercial con EEUU

El S&P Merval cayó 2,2% y los ADR operaron con mayoría de bajas en Wall Street, aunque sostienen balance positivo en noviembre. Los bonos negociaron con leve alza y un riesgo país aún sobre los 600 puntos

>La plaza bursátil argentina operó con tendencia bajista para acciones y ligeras ganancias para los bonos públicos, mientras se analizan los alcances de un acuerdo comercial alcanzado con Estados Unidos y las empresas buscan financiación por la contracción de las tasas de interés de pesos.

El reciente anuncio de un acuerdo de cooperación bilateral en materia de comercio e inversiones entre Argentina y Estados Unidos, que habilitaría condiciones más favorables para exportadores locales, también tiene efecto sobre los planes de algunas de las empresas cotizantes.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó 2,2%, a 2.926.871 puntos. Entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociados en dólares en Wall Street hubo mayoría de números negativos, encabezados por los papeles bancarios, que cedieron hasta 5 por por ciento.

El Merval venía de ganancias en torno al 10% durante las dos semanas previas y un salto cercano al 70% en octubre en línea con el desempeño de los ADR argentinos cotizados en Wall Street.

Los bonos soberanos en dólares finalizaron con una ganancia promedio de 0,2%, con un riesgo país de JP Morgan en los 618 puntos básicos para Argentina a las 17:10 horas.

Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS, enfatizó que “el mercado local continúa ansioso por conocer novedades en el plano cambiario, mas concretamente respecto a la acumulación de reservas, algo que el Gobierno comunicó que comenzaría en poco tiempo. Creemos que la acumulación es clave para bajar el riesgo país a niveles compatibles con la vuelta a los mercados internacionales, y que podría complementarse muy bien con alguna operación de recompra de bonos que alivie los pagos en dólares de Argentina en los próximos años”.

El analista y asesor Salvador Di Stefano pronosticó que “las acciones seguirán la escalada alcista, con un alto grado de selectividad. No todo es lo mismo. En el sector petrolero, el balance de YPF estructuralmente es muy bueno, pero al no mostrar ganancias el papel esta pesado en el mercado. Vista gana dinero y proyecta inversiones fabulosas, el papel tendrá más dinamismo en el mercado. La diversidad productiva de Pampa Energía y su bajo endeudamiento la hace estar mejor preparada para crecer, comprando áreas muy productivas”.

“En el mercado hay que ser más accionista de largo plazo, y menos inversor de corto plazo, los negocios requieren paciencia. Comprar y vender permanentemente te hace pagar una tonelada de comisiones”, consideró Di Stefano.

Jorge Fedio, analista técnico de Clave Bursátil, recordó que “el Gobierno debió superar dificultades extremas de una oposición de resistencia total a bloquear todas las iniciativas en el Congreso del año 2025, previo a las elecciones legislativas, de manera que, gracias al inmediato alineamiento con Estados Unidos e Israel, recibió la ayuda del Tesoro de EEUU y aguantó la extremada presión cambiaria -nunca sucedió que los que podían se dolarizaron por USD 18.000 millones-”.

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