Bitcoin en baja: por qué ni el apoyo de Donald Trump ni el de Wall Street evitan la caída del precio

18 de noviembre de 2025

Bitcoin en baja: por qué ni el apoyo de Donald Trump ni el de Wall Street evitan la caída del precio

La abrupta corrección desde niveles récord llega en un año que se suponía consolidaría la legitimidad de la criptomoneda

>Los fanÃ¡ticos del Bitcoin lo tienen todo: respaldo de Wall Street, vientos polÃticos a favor y dinero institucional. Todo, excepto un repunte.

Wall Street se sumÃ³, los fondos cotizados en bolsa incorporaron las criptomonedas a carteras tradicionales y la administraciÃ³n de Trump las adoptÃ³ plenamente.

A las 19 de ayer (hora de Argentina), el precio del Bitcoin caÃa 1,5% y rondaba los USD 91.750 por unidad.

Ese evento, diseÃ±ado en el cÃ³digo de Bitcoin, reduce a la mitad el crecimiento de la oferta aproximadamente cada cuatro aÃ±os. HistÃ³ricamente, impulsÃ³ auges especulativos seguidos de fuertes caÃdas, a menudo con un desfase, ya que los mineros â€”operadores de potentes computadoras que sustentan la redâ€” tienden a vender sus tenencias justo cuando los precios se deterioran.

En este ciclo, el â€œhalvingâ€ tuvo lugar en abril de 2024. Luego vino el mÃ¡ximo de precios en octubre. Eso encaja, aproximadamente, con el patrÃ³n tradicional. Pero con compradores institucionales de gran poder moldeando el mercado, ya no estÃ¡ claro que el guiÃ³n siga vigente.

â€œEl sentimiento en el comercio minorista de criptomonedas es tan negativo que aÃºn podrÃa haber mÃ¡s caÃdaâ€, dijo Matthew Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management, quien cree que los precios subirÃ¡n el prÃ³ximo aÃ±o. â€œLa gente teme que el ciclo de cuatro aÃ±os se repita y no quiere vivir otra correcciÃ³n del 50%. EstÃ¡n anticipÃ¡ndose y saliendo del mercadoâ€, agregÃ³

Todo esto ocurriÃ³ justo cuando la narrativa procripto era mÃ¡s fuerte. Los ETF atrajeron miles de millones a mediados de aÃ±o, presentando al Bitcoin como una forma de cobertura macroeconÃ³mica. Las polÃticas procripto del presidente Donald Trump prometÃan mÃ¡s alzas. Pero los flujos se estancaron. Algunos inversores de largo plazo vendieron. Y empresas emblemÃ¡ticas como Strategy. cotizan hoy cerca del valor de sus tenencias en Bitcoin, seÃ±al de que la convicciÃ³n ya no genera un premio.

â€œEn este punto, Bitcoin se comporta mucho mÃ¡s como un activo macro dentro de carteras institucionales, respondiendo a la liquidez, la polÃtica y la dinÃ¡mica del dÃ³lar mÃ¡s que a shocks de oferta previsiblesâ€, dijo Jake Kennis, analista de la firma de datos cripto Nansen.

A pesar de toda la conversaciÃ³n sobre institucionalizaciÃ³n, el mercado sigue moviÃ©ndose por sensaciones. Y ahora, predominan las negativas. El apetito por riesgo se ha reducido. Las altcoins caen con fuerza este aÃ±o, y ni siquiera el impulso de Trump ha protegido al sector del arrastre macroeconÃ³mico ni de la competencia con nuevas modas especulativas, como la inteligencia artificial, las stablecoins y los mercados de predicciÃ³n.

La estructura del mercado sigue funcionando, y Bitcoin aÃºn muestra ganancias considerables desde la victoria electoral de Trump. Pero para un activo que algunos esperaban ver en USD 200.000 a fin de aÃ±o, la reciente caÃda se siente como una decepciÃ³n. Si Bitcoin no puede repuntar con apoyo polÃtico, adopciÃ³n masiva y una infraestructura financiera consolidada, ¿cuÃ¡ndo podrÃ¡ hacerlo?

Derek Lim, jefe de investigaciÃ³n de la creadora de mercado cripto Caladan, afirmÃ³ que las corridas alcistas de Bitcoin en 2017 y 2021 no fueron simplemente resultado de los eventos de reducciÃ³n a la mitad que las precedieron, sino de â€œun motor mÃ¡s poderoso y fundamental: la liquidez globalâ€. Esa podrÃa volver ahora que se resolviÃ³ el cierre del gobierno de EEUU, aÃ±adiÃ³.