Mercados: subieron las acciones y los bonos argentinos antes de la colocación del nuevo bono del Gobierno

10 de diciembre de 2025

Mercados: subieron las acciones y los bonos argentinos antes de la colocación del nuevo bono del Gobierno

La plaza financiera operó expectante de la vuelta al mercado con el Bonar 2029N. El S&P Merval ganó 0,9% y volvió a superar los 3 millones de puntos. Los bonos ganan un 0,5% promedio

>Las acciones y los tÃtulos pÃºblicos argentinos terminaron negociados este miÃ©rcoles con ganancias, en medio de una operatoria que estuvo expectante de la emisiÃ³n del nuevo bono Bonar 2029N en el mercado local, una â€œprueba de fuegoâ€ para determinar las exigencias de los inversores para ampliar la tenencia de deuda soberana en cartera.

Entre los ADR y acciones de compaÃ±Ãas argentinas que son negociados en dÃ³lares en Wall Street regresaron los precios en alza. A las 17:15 encabezaba la tendencia Loma Negra (+4,8%).

Los bonos soberanos en dÃ³lares progresaron un 0,5% en promedio, mientras que el riesgo paÃs de JP Morgan retrocediÃ³ siete unidades para la Argentina, en los 625 puntos bÃ¡sicos. Por la tarde el riesgo paÃs tocÃ³ los 622 puntos, un mÃnimo desde el 19 de noviembre.

Para Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS, â€œla mirada del mercadoâ€ se concentrÃ³ â€œprincipalmente por las licitaciones del Tesoro, tanto en dÃ³lares como en pesosâ€. Sobre la licitaciÃ³n del nuevo Bonar 2029N, destacÃ³ que â€œmarca la primera emisiÃ³n en dÃ³lares del soberano desde 2018, aunque esta vez es bajo ley local. El foco estarÃ¡ en quÃ© tantas ofertas se reciben, quÃ© monto se coloca, y sobre todo la tasa de rendimiento del bono, con el Gobierno apuntando a mostrar una tasa de un dÃgitoâ€.

â€œEn ese sentido, tomaron algunas medidas regulatorias para impulsar la demanda, buscando ese objetivo de tasa. Por su parte, la licitaciÃ³n en pesos tambiÃ©n se llevarÃ¡ parte de las miradas, con vencimientos con privados que ascienden a cerca de $13 billonesâ€, agregÃ³ Franco.

Un informe de Max Capital ponderÃ³ que un â€œincentivo para participar, en este caso para jugadores offshore, proviene de la posibilidad de beneficiarse del arbitraje entre los precios de los bonos en dÃ³lares onshore y offshore (el â€˜canjeâ€™ entre dÃ³lares offshore y dÃ³lares en Argentina). Ese beneficio ronda el 2% (60 puntos bÃ¡sicos) y, aunque es puramente transitorio por la naturaleza de la licitaciÃ³n, podrÃa atraer cierta participaciÃ³n, aunque en principio no suficiente para llevar los YTM (Yield to Maturity o Rendimiento al Vencimiento) por debajo del 9%, como se ha rumoreado >Los analistas de Rava BursÃ¡til subrayaron que â€œla Argentina ensaya el retorno al mercado de deuda con la emisiÃ³n del Bonar 2029N bajo ley local. Este bono bullet, que paga capital al vencimiento en 2029, ofrece un cupÃ³n anual de 6.5%, pagadero semestralmente. El objetivo principal es obtener dÃ³lares para afrontar vencimientos de capital en enero y descomprimir el corto plazo >â€œEl Ãndice Merval en dÃ³lares encuentra una resistencia marcada en los 2.050 puntos, lo que sugiere un techo a corto plazo mientras se esperan avances concretos en las reformas polÃticas y econÃ³micas pendientes. El sector financiero y el energÃ©tico mantienen una valoraciÃ³n positiva. Por otro lado, las acciones del sector bancario, si bien podrÃan beneficiarse de la baja del riesgo paÃs, todavÃa deben recomponer sus indicadores de rentabilidadâ€, aÃ±adieron desde Rava.

â€œDespuÃ©s de un aÃ±o marcado por la incertidumbre y volatilidad, las perspectivas para la renta variable en 2026 lucen optimistasâ€, sostuvo Balanz Capital.

Este miÃ©rcoles tambiÃ©n tuvo incidencia la decisiÃ³n sobre el ajuste bajista en un cuarto de punto de las tasas de la Fed (Reserva Federal de los EEUU) y la posterior conferencia de prensa que brindÃ³ el presidente del banco central norteamericano, Jerome Powell.

â€œLos mercados podrÃan enfrentar un escenario de volatilidad moderada, con la polÃtica monetaria en Estados Unidos como factor decisivo. Si la Reserva Federal mantiene una postura restrictiva, el dÃ³lar podrÃa fortalecerse, presionando a las economÃas emergentes y a los mercados de materias primasâ€, evaluÃ³ Felipe Mendoza, CEO de IMB Capital Quants.

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