El propio tablero de control del BCRA resume este comportamiento al señalar que los cheques rechazados sin fondos más que se triplicaron en el último año, tanto en número de operaciones como en montos involucrados. El dato se destaca dentro del sistema de pagos por su magnitud y por contrastar con la evolución más moderada de otros instrumentos.

“El motivo ‘sin fondos suficientes’ explicó la mayor parte del crecimiento de los rechazos”, detalla el Banco Central en el apartado dedicado a cheques. El informe agrega que esta categoría concentra la mayor suba tanto en cantidades como en montos respecto de diciembre de 2024.

El aumento de los rechazos se da en un contexto de fuerte predominio del cheque electrónico (ECHEQ) dentro del sistema. En diciembre, el 82,2% de los montos compensados correspondió a cheques electrónicos, mientras que su participación alcanzó el 60% en cantidades, con 3,2 millones de ECHEQ procesados durante el mes.

En términos de montos, los ECHEQ concentraron $18,4 billones, sobre un total de $22,4 billones compensados en pesos. El informe también consigna que, desde la implementación del ECHEQ en dólares, en diciembre se compensaron 19 cheques electrónicos en moneda extranjera por un total de 0,8 millones de dólares.

El tablero de pagos minoristas del BCRA permite dimensionar la magnitud del fenómeno. En diciembre de 2025, el total de cheques rechazados —por todos los motivos— fue de 160.823 operaciones, lo que implicó una suba interanual del 92,9%. Dentro de ese total, los rechazos por falta de fondos explicaron la mayor parte del crecimiento.

“El incremento interanual de los cheques rechazados sin fondos supera ampliamente el promedio del resto de los instrumentos analizados”, señala el informe en su sección de síntesis, donde se comparan las variaciones anuales de transferencias, tarjetas, débitos directos y cheques.

El desempeño de los cheques contrasta con la evolución de otros medios de pago relevados por el Banco Central. En diciembre, las transferencias inmediatas en pesos (“push”) alcanzaron 753 millones de operaciones, con un crecimiento interanual del 24,8%, mientras que los pagos con transferencia interoperables sumaron 96,4 millones de operaciones, con una suba del 44% interanual.

En el caso de las tarjetas, el uso mostró comportamientos dispares. Las operaciones con tarjeta de débito registraron caídas interanuales del 12% en cantidades y del 14,2% en montos reales, mientras que las tarjetas de crédito mostraron una suba del 4,2% en cantidades, pero una baja del 3,5% en montos reales.

Los débitos directos, por su parte, totalizaron 12,2 millones de operaciones en diciembre, con una disminución interanual del 1,3% en cantidades, aunque con un aumento del 12,9% en montos reales. La tasa de efectividad de este instrumento fue del 43,2 por ciento.

En ese contexto, el comportamiento de los cheques aparece como una de las dinámicas más llamativas dentro del sistema de pagos, especialmente por la magnitud del aumento de los rechazos vinculados a la falta de fondos.

El informe del BCRA también muestra la evolución mensual de la relación entre cheques compensados y rechazados. En diciembre de 2025, la participación de los rechazos por falta de fondos sobre el total de cheques compensados se ubicó en 2,2% en cantidades, un nivel superior al observado un año atrás.

En montos, la participación fue del 1,6%, también por encima de los registros de diciembre de 2024. Los gráficos oficiales exhiben una tendencia creciente en ambas mediciones a lo largo de 2025, con un punto de mayor aceleración en el último trimestre del año.