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24 de febrero de 2026

El Banco Central apura la acumulación de reservas: ya alcanzó el 25% de su meta anual de compra de divisas

La autoridad monetaria se fijó un objetivo base de USD 10.000 millones para 2026, ampliable a USD 17.000 millones en caso de que se cumplan ciertas condiciones. Las reservas brutas tocaron su nivel más alto en más de seis años

>En un contexto de estabilidad cambiaria, el Durante la llamada “fase 4” del programa económico, las adquisiciones oficiales totalizaron 2.507 millones de dólares. Para financiar estos movimientos, la entidad apela a la emisión de pesos sin recurrir a mecanismos de esterilización. Posteriormente, el Tesoro absorbe parte de ese excedente monetario mediante colocaciones de deuda interna y, en las últimas licitaciones, evitó inyectar pesos al mercado.

Para 2026, las estimaciones oficiales prevén compras netas de divisas que podrían ubicarse entre 10.000 millones y 17.000 millones de dólares, dependiendo de la demanda de pesos y el flujo de ingresos en moneda extranjera. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, remarcó que el ritmo de acumulación de reservas dependerá de la evolución de la remonetización y del ingreso de dólares. Hasta ahora, la entidad ya superó el 25% del objetivo anual fijado.

Actualmente, las reservas internacionales se ubican en USD 46.634 millones de dólares, tras incorporar USD 373 millones en la última jornada. Este monto representa el nivel más elevado desde el 21 de octubre de 2019, cuando alcanzaban los 46.885 millones de dólares. El último incremento de la posición en moneda extranjera se explica en parte por la suba del precio del oro, que alcanzó los 5.235 dólares por onza; el organismo dispone de cerca de 2 millones de onzas, equivalentes a 61,5 toneladas.

Al mismo tiempo, el flujo de divisas que posibilitó las compras del Central responde a la liquidación del sector agroindustrial y la emisión de deuda tanto corporativa como de los gobiernos provinciales. En efecto, la provincia de Santa Fe transfirió la semana pasada los USD 800 millones que había colocado en el mercado internacionales a comienzos de diciembre de 2025. La entidad conducida por Bausili proyecta nuevas emisiones del sector privado que reforzarían la disponibilidad de divisas.

Y sumaron: “La baja del tipo de cambio se sostuvo incluso con el BCRA comprando reservas, apoyada en una liquidación del agro que se mantiene firme, en dólares financieros provenientes de colocaciones de ONs y préstamos, y en un contexto en el que las tasas continúan elevadas y sostienen estrategias de carry trade >Desde LCG destacaron que esta semana, el Central deberá enfrentar pagos por USD 1.000 millones en concepto de capital e intereses del Bopreal serie 3. Se trata de un bono emitido por la propia entidad monetaria y dirigido a empresas para que puedan pagar deudas comerciales en el exterior. Permitió regularizar pagos pendientes con proveedores internacionales usando un instrumento financiero en dólares, pero bajo ley argentina.

“El impacto final sobre las reservas dependerá de cuánto decidan los tenedores locales dejar en el sistema. Pero sobre este efecto, en la semana operará la habitual reducción de encajes de fin de mes, por lo que es de esperar que veamos una caída en las reservas internacionales, aunque reversible en los días posteriores”, acotaron acerca de la evolución esperada de las tenencias en los próximos días.

No obstante, el centro de estudios fundado por Martín Redrado destacó que en enero-febrero “la compra de divisas por parte del BCRA se dio en paralelo con una baja en el tipo de cambio mayorista y una importante absorción monetaria”.

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