Un anuncio de la Reserva Federal de EEUU impactó en forma positiva sobre los bonos de la deuda argentina

1 de agosto de 2024

Un anuncio de la Reserva Federal de EEUU impactó en forma positiva sobre los bonos de la deuda argentina

El anuncio de que en septiembre podría haber un recorte de tasas trajo euforia en los títulos de toda la región y la Argentina fue la más beneficiada por lo bajo de sus precios

>Estados Unidos desató la euforia con el anuncio de que en la próxima reunión de septiembre podría recortar las tasas en medio punto. La escalada de tasas norteamericanas comenzó el 16 de marzo de 2022 cuando la Reserva Federal las subió de 0,25% a 0,5% anual. El 14 de marzo de 2020, cuando estaban en 1,25%, las bajó a 0,25%. La escalada se aceleró hasta llegar al actual 5,5% anual. En otras palabras, en septiembre se producirá el primer recorte de tasas tras 4 años y medio.

Según el trader Nicolás Cappella de Invertir en Bolsa los bonos se vieron favorecidos además porque “sobre el cierre del mercado salió un anuncio de que el BID aprobó préstamos por USD 650 millones y que podría haber USD 2.100 millones extras de acá a fin de año”. Por supuesto, todo lo que alivie las reservas implica suba de bonos.

Según el informe de la consultora F2 de Andrés Reschini sobre el Mercado Libre de Cambios (MLC) “la demanda volvió a crecer y se devoró USD 472 millones en la última rueda del mes. Veníamos remarcando que la demanda suele crecer hacia fin de mes, pero esta vez el BCRA debió enfrentar el mayor nivel de demanda desde que asumió el nuevo Gobierno forzando a la autoridad monetaria a desprenderse en términos netos de USD 182 millones en julio”.

Sobre los mercados de futuro señala que sufrieron marcadas caídas “en línea con la mayor confianza en los lineamientos trazados por el equipo económico, pero también influidos por el comportamiento de la curva pesos. La devaluación mensual implícita en la curva de futuros sigue siendo mayor a los break even (punto de equilibrio) de inflación implícitos en bonos desde el último trimestre del año y la búsqueda de rendimiento positivo en LECAP deja menores tasas de retorno en la curva pesos que también se ubican por debajo de la curva de implícitas de futuros desde el último trimestre de 2024. De modo que el mercado deja julio con primas positivas que podrían ir achicándose si siguen mejorando las perspectivas de inflación y brecha cambiaria”.

Los bonos en pesos, en tanto, padecieron las perspectivas de menor inflación. Los que ajustan por CER tuvieron bajas superiores a 1,55. La suba del martes fue ilusión de un día.

La Bolsa soportó la avalancha de compradores reprimidos. El monto de negocios de más de $23 mil millones es una muestra de la ansiedad. No hubo rojos. Todos los papeles tuvieron alzas significativas. El Merval de las acciones líderes subió 5% en pesos y 3,3% en dólares. Transener y los bancos con alzas de más de 8% fueron los de mejor performance.

Los ADR -certificados de tenencia de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Estados Unidos- tuvieron un panel pintado de verde donde lo mejor pasó por los bancos. Galicia y Supervielle aumentaron 7,2% y Supervielle, 6,8%.