La oferta de dólares seguirá limitada pese a la menor presión cambiaria tras las elecciones

2 de noviembre de 2025

La oferta de dólares seguirá limitada pese a la menor presión cambiaria tras las elecciones

Economistas advierten que las liquidaciones del agro fueron anticipadas en gran medida y los ingresos por inversión extranjera permanecen ausentes

>El resultado electoral moderÃ³ las presiones alcistas sobre el mercado cambiario, pero el flujo de dÃ³lares sigue limitado. La oferta del agro se adelantÃ³ con la baja temporal de retenciones y no se esperan ingresos relevantes del sector o por inversiÃ³n extranjera.

El economista Gustavo Ber dijo a Infobae: â€œNo creo que haya espacio para una apreciaciÃ³n significativa, sino que se va a privilegiar un En este sentido, â€œEsto resultarÃa importante para favorecer una sostenida compresiÃ³n del Ãndice de riesgo paÃs, y que asÃ se logre recuperar el acceso a los mercados internacionales, a fin de poder llevar adelante un saludable â€˜roll-overâ€™ de deuda en dÃ³laresâ€, puntualizÃ³ Ber.

Pedro MartÃnez Gerber, economista en jefe de la consultora PxQ, explicÃ³ que hay varios factores en lo relativo a la oferta y demanda de dÃ³lares que determinarÃ¡n si habrÃ¡ una apreciaciÃ³n o depreciaciÃ³n cambiaria.

Por el lado de la disponibilidad de divisas, recordÃ³ que a fines de septiembre los exportadores adelantaron cobros por unos USD 7.000 millones.

Una variable a tener en cuenta es que â€œpodrÃa registrarse un ingreso de divisas a travÃ©s de la toma de deuda de empresas en el exterior. Si bien no constituye un factor tan determinante como las exportaciones, puede contribuir a ampliar la ofertaâ€, agregÃ³.

â€œEn mi opiniÃ³n, donde se va a definir el comportamiento del mercado cambiario tiene que ver con el lado de la demanda. En los Ãºltimos meses hubo una fuerte bÃºsqueda de cobertura, tanto de personas fÃsicas como de empresas que anticiparon todos los pagos posibles en moneda extranjera ante el temor de una devaluaciÃ³n posterior a las elecciones. Con el proceso electoral ya finalizado y menor expectativa de devaluaciÃ³n, se estima que disminuirÃ¡ la presiÃ³n sobre el tipo de cambioâ€, subrayÃ³.

â€œPor lo tanto, no se anticipa un aumento muy grande de la oferta de dÃ³lares, pero sÃ podrÃamos registrar una reducciÃ³n de la demanda que ayude a equilibrar el mercadoâ€, concluyÃ³ MartÃnez Gerber.

Desde la consultora Equilibra, el economista Lorenzo Sigaut Gravina sostuvo: â€œCon el triunfo inesperado de La Libertad Avanza y la baja del Ãndice de riesgo paÃs, las presiones cambiarias se moderaron, aunque no demasiado: el dÃ³lar mayorista sigue cerca del techoâ€.

SegÃºn Sigaut Gravina, â€œpersiste la dificultad para reabrir el acceso al financiamiento externo. A pesar de la baja en el Ãndice de riesgo paÃs, este sigue elevado para considerar una colocaciÃ³n de deuda en el corto plazo. Tanto el Tesoro como el Banco Central deberÃ¡n seguir comprando divisas en el mercadoâ€.

â€œLas reservas netas continÃºan en torno a USD 12.000 millones negativos, el mismo nivel que heredÃ³ el gobierno de La consultora Analytica apuntÃ³ en un informe: â€œVemos baja probabilidad de apreciaciÃ³n cambiaria: noviembre es histÃ³ricamente el mes de menor liquidaciÃ³n del agro, mientras la demanda transaccional sigue firmeâ€.