Semana financiera: subieron las acciones y bajó el dólar en medio de un cauto optimismo

6 de diciembre de 2025

Semana financiera: subieron las acciones y bajó el dólar en medio de un cauto optimismo

El S&P Merval ganó 1,1% en dólares, mientras que en pesos llegó a marcar máximos nominales. El riesgo país cedió a 627 puntos luego del anuncio de un nuevo bono soberano en dólares. El dólar bajó a $1.460 en el Banco Nación

>El mercado domÃ©stico atravesÃ³ una semana de prudente optimismo, con ganancias moderadas para acciones y bonos y descenso para las distintas cotizaciones del dÃ³lar.

Javier Timerman, fundador de Adcap Grupo Financiero, considerÃ³ â€œque Argentina vuelva a los mercados de crÃ©dito no es un tema ideolÃ³gico. Es una necesidad. El acceso a los mercados de un paÃs es imprescindible para generar inversiones y crecer. Trabajar para mejorar la confianza financiera en el paÃs deberÃa ser una polÃtica de Estado. Este es un logro argentinoâ€.

El S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires registrÃ³ mÃ¡ximos nominales en las ruedas del jueves y el viernes, pero en ambos casos el rÃ©cord fue detonante de una rÃ¡pida toma de ganancias, para una plaza que cosechÃ³ beneficios de casi 50% a partir de las elecciones legislativas seis semanas atrÃ¡s. No obstante, el panel de acciones lÃderes parece acomodarse sobre un nuevo piso de 3 millones de puntos en pesos y de 2.000 puntos medido en dÃ³lares.

El S&P Merval ganÃ³ un leve 0,7% en pesos, en 3.046.355 puntos, luego de marcar un rÃ©cord nominal intradiario de 3.164.764 puntos. En dÃ³lar â€œcontado con liquiâ€ el avance del panel lÃder fue de un 1,1% semanal.

A la vez, los bonos soberanos en dÃ³lares obtuvieron un balance mixto a lo largo de la semana, con un riesgo paÃs de JP Morgan que descontÃ³ 19 unidades para Argentina, en los 627 puntos bÃ¡sicos.

La colocaciÃ³n de un nuevo bono soberano en dÃ³lares se comunicÃ³ horas despuÃ©s de la provincia de Santa Fe colocara el bono SF34, por un monto de USD 800 millones a 9 aÃ±os, con una tasa nominal del 8,1% anual. TambiÃ©n la Ciudad de Buenos Aires emitiÃ³ en noviembre USD 600 millones de la Serie 13 del bono Tango, a una tasa del 7,8% con una con una duration promedio de 7 aÃ±os.

â€œEl retorno del Tesoro al mercado internacional mediante el AL29N busca aliviar la presiÃ³n sobre las reservas en un contexto de vencimientos elevados en dÃ³lares y reservas netas aÃºn negativas. La mejora reciente en las condiciones financieras, impulsada por la compresiÃ³n del riesgo paÃs, habilita parcialmente el acceso al financiamientoâ€, sintetizaron los expertos de Cocos Capital.

â€œLa emisiÃ³n de un nuevo bono en dÃ³lares bajo ley local sugiere que el Gobierno prepara una estrategia mixta para atender los compromisos de enero, considerando las declaraciones de Luis Caputo sobre la oferta de â€˜hasta USD 7.000 millonesâ€™ de bancos internacionalesâ€, seÃ±alÃ³ Eric Ritondale, economista jefe de Puente.

â€œDonde sÃ notamos rigidez es en las expectativas de inflaciÃ³n. Los argentinos no parecen formarlas observando Ãºnicamente la cantidad de dinero sino que evidentemente contemplan otros factores, entre ellos principalmente el tipo de cambio aunque probablemente tambiÃ©n la cantidad de reservas o el nivel de actividad; seguramente sea una combinaciÃ³n ponderada de todas ellas. El 20% parece ser el piso a quebrar, el Ãºltimo dato del REM (Relevamiento de expectativas de Mercado del BCRA) indica una inflaciÃ³n esperada a 12 meses del 21%â€, indicÃ³ IEB en u informe.

Tras encadenar tres ruedas bajistas entre el miÃ©rcoles y el viernes, el dÃ³lar mayorista terminÃ³ a $1.435, el precio mÃ¡s bajo desde el 21 de noviembre. En la Ãºltima semana el tipo de cambio oficial recortÃ³ 16,50 pesos o 1,1 por ciento.
En la misma lÃnea, el dÃ³lar al pÃºblico quedÃ³ a $1.460 para la venta en el Banco NaciÃ³n con un retroceso de 15 pesos o 1% respecto del viernes anterior. El Banco Central informÃ³ que en las entidades financieras el dÃ³lar al pÃºblico promediÃ³ $1.462,75 para la venta (baja de $24,80 o 1,7%) y $1.411,91 para la compra.
Las reservas internacionales brutas del Banco Central avanzaron USD 1.442 millones o 3,6%, a 41.756 millones de dÃ³lares.

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