Según Quantum, un impulsor de la morosidad de las familias fue que las cuotas aumentaron mucho más rápidamente que los ingresos nominales. “La reducción de la tasa de inflación (y del aumento nominal de los ingresos a una tasa no muy superior a la inflación) hace que la cuota de los préstamos se licúe menos y, en consecuencia, con el tiempo, sea una proporción mayor de la esperada del total de ingresos, liberando menos capacidad de compra futura”, explica el efecto tijera de tasas en aumento y salarios estancados o levemente declinantes.

Se trata de una dinámica que, de continuar, se haría insostenible. Sin embargo, dice el informe, el reacomodamiento de tasas de interés con niveles de actividad e ingresos adecuados, “aunque con situaciones todavía a dilucidar”, pondría un límite a la tendencia reciente de morosidad de los bancos. De cualquier manera, concluye Quantum, “la situación de estos indicadores no parecería ser una amenaza o un foco de preocupación para los bancos considerando la solvencia en el agregado del sistema bancario”.