Qué va a pasar con el dólar y la inflación en 2026, según analistas locales e internacionales

25 de diciembre de 2025

Qué va a pasar con el dólar y la inflación en 2026, según analistas locales e internacionales

Las consultoras revisaron sus proyecciones para el próximo año. Las expectativas continúan marcadas por el resultado electoral de octubre favorable al Gobierno

>El panorama cambiario y de inflaciÃ³n para 2026 se redefine con cada informe de mercado, en un contexto en que las proyecciones de las consultoras y bancos reflejan la incertidumbre y la sensibilidad ante los movimientos del gobierno y la respuesta de los inversores.

El informe atribuye la reciente fortaleza de la moneda local al impacto inmediato de las elecciones nacionales y a seÃ±ales de confianza generadas por el Ejecutivo.

SeÃ±alan que ambos tipos de cambio retomarÃan una tendencia de debilitamiento hacia finales de 2026.

Entre las firmas locales, Ecolatina previÃ³ $1.800 y $2.400, Empiria Consultores estimÃ³ $1.825 y $1.953, mientras que Banco Galicia situÃ³ sus pronÃ³sticos en $1.610 y $1.761. AsÃ, el abanico de previsiones para 2026 va desde $1.335 (Barclays Capital) hasta $2.215 (Fitch Ratings), con una mediana que se ubica en torno a $1.730.

LatinFocus tambiÃ©n examinÃ³ el comportamiento del tipo de cambio paralelo. Tras la apreciaciÃ³n registrada en noviembre, el anÃ¡lisis indica que tanto el dÃ³lar oficial como el informal podrÃan volver a perder valor en relaciÃ³n con la moneda estadounidense hacia fines del aÃ±o prÃ³ximo.

El reporte seÃ±ala que â€œel resultado dependerÃ¡, en buena medida, de la capacidad del gobierno de Milei para avanzar con las reformas estructurales; un fracaso en ese sentido podrÃa provocar renovadas presiones sobre el tipo de cambioâ€.

En tanto, la proyecciÃ³n de inflaciÃ³n anual para 2026 de LatinFocus se sitÃºa en 23,9%, lo que implica una reducciÃ³n de 0,4 puntos respecto al relevamiento anterior. Para 2027, la estimaciÃ³n alcanza 15%.

Estas correcciones estÃ¡n relacionadas con los cambios en las expectativas posteriores a las elecciones y la reacciÃ³n de los mercados locales. Aunque las variaciones mensuales reflejan una tendencia descendente, los especialistas mantienen la advertencia sobre riesgos persistentes vinculados a la estabilidad de precios.

De todos modos, tras los recientes anuncios de modificaciones en el esquema cambiario a partir del aÃ±o prÃ³ximo, el mercado reaccionÃ³ con una fuerte migraciÃ³n hacia losJuan Manuel Truffa, economista de la consultora Outlier, seÃ±alÃ³ que el mercado incorporÃ³ un escenario de inflaciÃ³n algo mÃ¡s elevada, a partir de la mayor amplitud otorgada a la banda superior. â€œTambiÃ©n puede interpretarse que existe el riesgo de cierta retroalimentaciÃ³n si el tipo de cambio â€”dentro de la bandaâ€” se ajusta en funciÃ³n de la inflaciÃ³n pasada, lo que dejarÃa mÃ¡s margen para que el proceso de desinflaciÃ³n sea mÃ¡s gradualâ€, explicÃ³.

Milei sostuvo recientemente: â€œLa polÃtica monetaria tiene un rezago. Nosotros creÃamos que era de entre 18 y 24 meses, pero hay una tesis doctoral que hizo un alumno de Enrique Neder (profesor de TeorÃa Monetaria) que probÃ³ que los rezagos son de 26 meses. Esto quiere decir que para la mitad del aÃ±o que viene o agosto, la inflaciÃ³n seguro va a empezar con ceroâ€.

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