Las turbulencias de los mercados globales provocaron un precio récord del oro, un clásico refugio de los inversores

31 de enero de 2025

Las turbulencias de los mercados globales provocaron un precio récord del oro, un clásico refugio de los inversores

La inestabilidad de EEUU hicieron que el metal alcance su valor histórico más alto

El mundo atraviesa una turbulencia de la que la Argentina no escapa. Subas y bajas se alternan. Los mercados estÃ¡n volÃ¡tiles. Cada declaraciÃ³n de Donald Trump mueve portfolios de los inversores. Ayer reiterÃ³ que habrÃ¡ arancel de 25% para CanadÃ¡ y MÃ©xico.

El resultado fue una cobertura de los inversores en oro que elevÃ³ su precio al rÃ©cord absoluto de USD 2.798,50 por onza troy, batiendo el logrado en octubre pasado. El otro refugio fueron los Bonos del Tesoro norteamericano que al subir de precio bajaron su tasa de retorno a 4,55%, una de las mÃ¡s bajas del mes.

Pero si bien hubo heridos, hay paÃses que superaron el espanto inicial y se estÃ¡n reacomodando para suerte de la Argentina. En China el yuan se mantuvo en 7,17 por dÃ³lar, la mejor cotizaciÃ³n desde el 12 de agosto pasado. El real continuÃ³ en 5,87 por dÃ³lar, pero tras una suba de un punto de su tasa de referencia a 13,25%, el doble que la inflaciÃ³n esperada para el aÃ±o. La Bolsa De San Pablo subiÃ³ 2,82% y acumula ganancias de 7% en el mes.

La soja, que estÃ¡ padeciendo una pÃ©rdida de cosecha de 28% por la sequÃa, tuvo un retroceso de 1,5% en Chicago tras haber tocado los mÃ¡ximos de 6 meses. Solo subiÃ³ el trigo por la caÃda de los pronÃ³sticos de exportaciones de Rusia y la menor cosecha que se espera en Estados Unidos.

En este escenario, los bonos soberanos locales, que venÃan atrayendo el dinero del mundo, comenzaron el dÃa con alzas, pero la inercia durÃ³ poco y se estabilizaron para luego cerrar con caÃdas de 0,5% en los tÃtulos mÃ¡s cortos con ley Nueva York (los de mÃ¡s ponderaciÃ³n) y leves subas en los mÃ¡s largos. El resultado fue una suba irrelevante del riesgo paÃs de 3 unidades (+0,5%) a 614 puntos bÃ¡sicos. El movimiento no aleja a la Argentina de la esperanza de retornar a la franja de los 500 puntos que abandonÃ³ hace 2 semanas.

En la plaza local, se aguardaba el recorte de las tasas de interÃ©s, que se produjo despuÃ©s del cierre poco antes de las 21. La nueva tasa es de 29% anual, 2 puntos por encima de lo que el mercado esperaba y 3 puntos por debajo de la anterior que era de 32% nominal anual.

La tasa de referencia, rige desde hoy y se estima que desde el lunes habrÃ¡ un ritmo de devaluaciÃ³n de 1% mensual, contra 2% actual. El nuevo crawling serÃ¡ un importante freno para la inflaciÃ³n, pero con el riesgo de que recrudezca el atraso cambiario y atente contra la balanza comercial. Las reservas de libre disponibilidad son el lado mÃ¡s vulnerable de la economÃa y la deuda con importadores asciende a USD 44.112 millones a los que el cÃ¡lculo del analista financiero Salvador Vitelli le suma USD 13.159 millones por importaciones de servicios que equivale a una deuda total de USD 57.271 millones.

En la plaza cambiaria, los dÃ³lares financieros operaron casi sin cambios. Fue una rueda de calma donde el MEP bajÃ³ $1,53 (-0,1%) a $1.164,89 y el contado con liquidaciÃ³n cediÃ³ $4,98 (-0,4%) a $1.178,77. El â€œblueâ€ se mantuvo en $1.220.

En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se operaron USD 340,9 millones de los que el Banco Central comprÃ³ USD 68 millones. Se notÃ³ la ausencia del agro que desde que se estableciÃ³ el recorte de retenciones liquidÃ³ USD 126 millones. Las reservas cedieron USD 219 millones a 29.428 millones y este es el dato que conmueve al mercado que observa que las reservas de libre disponibilidad no salen de su letargo y alientan la prolongaciÃ³n del cepo. La persistencia de este dato, es el que quita impulso a los mercados de bonos y acciones.

Los ADR -certificados de tenencia de acciones argentinas que se negocian en la Bolsa de Nueva York- tuvieron un comportamiento similar. Loma Negra (+3,3%) y Pampa (+2,9%), fueron lo mejor de la rueda.

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